英伟达(Nvidia)芯片类股的抛售会持续下去吗？

　　

　　

　　

　　周四对大部分科技行业来说都是充满挑战的一天，尤其是半导体行业。受欢迎的费城半导体指数(SOX)下跌了350个基点，在没有任何重大事件的情况下，被看好的股票下跌了4-6%。

　　瑞穗(Mizuho)分析师评论称:“在基本面方面，没有新的负面新闻或数据点，导致投资者争相退出。”

　　“这是好的一面，”他们补充说。

　　瑞穗认为，由于较低的消费者价格指数(CPI)报告引发了人们对美联储最早可能在9月份降息的猜测，市场经历了一轮对利率敏感的赢家的轮换。

　　虽然主动型基金经理可能并不急于抛售大盘股科技和半导体赢家，转而投资于住房、生物技术、公用事业、房地产、小盘股和房地产投资信托基金股票，但量化和被动策略可能会采取这种行动。

　　瑞穗(Mizuho)分析师表示，目前更大的问题是美国东部时间上午8点30分即将发布的PPI数据的影响。如果该数据走弱，可能会引发半导体和科技股的进一步抛售。

　　分析师认为，周四的抛售是一个“警钟”，表明可能是时候开始从主要科技和半导体人工智能赢家中获利了。过去一周，这些股票大幅上涨，但没有任何新的进展。

　　“在我看来，这并不健康，因为在7月2日财报季到来之前，估值还会走高。本周，从软件部门到半部门的快速轮换只会让昨天更加痛苦。”

　　昨天半导体股的大范围抛售和轮转可能预示着英伟达(纳斯达克股票代码:NVDA)最终只会出现“内线”或低于预期的情况。

　　是的，这一天终将到来。相信我。不知道多久，哪个季度。在我看来，不太可能发生在24年，甚至25年年初，”瑞穗(Mizuho)分析师补充道。

　　“但这确实发生了，昨天的大范围抛售和轮换是一个快速的预览。当放松开始时，想着“无处可藏”。所有的半决赛都会更低。”

　　应用材料(NASDAQ:AMAT)、KLA Corp (KLAC)和Lam Research (NASDAQ:LRCX)等半导体设备类股下跌450-600个基点，没有反弹，这表明半导体市场最终可能出现下跌。

　　这些股票由人工智能赢家篮子和非科技多面手投资者大量持有，他们认为这些股票是“人工智能扩张的铁锹”，很快就被抛售了。

　　瑞穗(Mizuho)分析师指出:“因此，当这些基金或动量策略看到可能出现崩盘或轮换时，他们会先卖出，然后再提出问题。”

　　他们推测，当主要的超大规模云计算公司讨论放缓而不是削减资本支出增长时，NVDA和人工智能半导体可能会出现下跌。尽管他们预计这种情况不会持续到2025年，但他们警告称，如果投资者开始担心2025年或2026年可能代表一个短期峰值，许多人可能会在任何实际信号出现之前卖出。

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