消费能力是华尔街的关键

　　

　　

　　纽约:最大零售商的强劲业绩和强劲的月度销售报告大大缓解了人们对美国消费者健康状况的担忧。

　　但许多华尔街分析师希望看到更多证据，因此本周塔吉特(Target corp .)、梅西百货(Macy 's Inc .)和TJ Maxx的母公司TJX Cos.等公司将公布财报。

　　尽管总体数据强劲——沃尔玛公司预测今年净销售额将增长4.75%，美国零售额将增长1%——但从内部来看，一些迹象表明消费者并不完全适应。

　　沃尔玛的顾客正在购买必需品，寻找便宜货，而不是大肆挥霍，该公司正在通过从竞争对手那里夺取市场份额来实现增长。

　　这告诉以消费者为重点的投资顾问Quo Vadis Capital的创始人约翰?佐利迪斯(John Zolidis)，这“并不是一个真正积极的、全面清除的信号”。

　　他说:“如果你从我们看到的大量数据和所有公司评论来看，我们仍然处在一个疲软的消费环境中。”

　　“这就是我期望从零售商报告中得出的结论。”

　　消费者支出是美国经济增长的最大推动力，平均占经济增长的三分之二，因此零售收入尤为重要。

　　尽管该行业的许多公司尚未公布业绩，但由于成本上升导致预算紧张，而流行病储蓄已经消退，许多其他面向消费者的公司都呈现出黯淡的前景。

　　由于美国人外出就餐减少，餐厅运营商麦当劳(McDonald 's Corp .)和棒约翰国际(Papa John 's International Inc .)公布的季度销售表现平平。

　　与此同时，包装食品生产商好时(Hershey Co .)和卡夫亨氏(Kraft Heinz Co .)下调了今年的收入预期。Airbnb Inc .和Expedia Group Inc .的最新数据显示，消费者在预订度假产品时变得越来越挑剔。

　　随着这些报告不断涌现，Landsberg Bennett私人财富管理公司的首席投资官迈克尔?兰茨伯格(Michael Landsberg)不仅在研究企业的利润，还在研究它们对自身业务状况的反应。

　　例如，麦当劳推出了一份5美元的套餐，以提振下滑的销售。他说，沃尔玛是另一个巨大的晴雨表。

　　兰茨伯格说:“沃尔玛总是声称他们一直在降价，他们在很多东西上都降价了。”“在我看来，这表明美国企业界看到消费者增长正在放缓。”

　　展望未来，投资者将密切关注Target、Macy 's和TJX周三公布的业绩，本月晚些时候百思买和Dollar General也将公布业绩。

　　下周还将举行杰克逊霍尔经济研讨会，预计美联储主席杰罗姆·鲍威尔将发表讲话。

　　他表示，9月份的降息已经“摆在桌面上”，这可能有助于消费者管理他们的账单。

　　通胀降温是影响支出的另一个关键因素。

　　美国劳工统计局(Bureau of labor Statistics)的最新数据显示，7月份美国基础通胀率同比连续第四个月下降。

　　道富(State Street)宏观多资产策略师凯拉?塞德(Cayla Seder)表示:“综合考虑各方面因素，最近的数据表明，消费依然强劲，但正在放缓。”

　　“这与美联储准备开始缓慢降息的立场是一致的。”

　　在此之前，许多零售类股的前景黯淡。

　　戴维森公司分析师迈克尔·贝克在财报公布前下调了包括塔吉特公司和Ulta美容公司在内的几家公司第二季度和下半年的盈利预期。

　　他说，零售商更有可能降低今年下半年的销售预期，而不是提高。在贝克看来，沃尔玛是一个大赢家。

　　它对折扣的关注，加上更好的执行力(尤其是在电子商务方面)，正帮助该公司赢得市场份额，吸引收入更高的购物者。

　　Dick 's Sporting Goods Inc .是Baker看好的另一只大型零售股，因其管理层对前景的预期相当保守。

　　他还看好BJ 's Wholesale Club Holdings Inc .，他说该公司“今天的表现比以往任何时候都好”，估值也比同行好市多(Costco Wholesale Corp.)更具吸引力。

　　而且，即使下调了预期，贝克还是看到了希望，因为零售股通常在宽松周期表现良好。

　　标准普尔零售精选行业指数(S&P Retail Select Industry Index)今年的表现逊于大盘，不过在沃尔玛(Walmart)公布业绩和零售销售报告后，该指数上周四录得9个月来最好的一天。

　　道富银行的Seder表示:“我们现在的情况以及财报所突显的是，越来越多的消费者正在做出具有挑战性的选择。”

　　“但支出并不表明我们已经处于经济周期的底部。——彭博社

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